1、電解鋁看漲大周期仍將延續(xù)

    電解鋁供給側(cè)改革的仍將深化,從政策走向來看,產(chǎn)能最后關(guān)閉的時間點越來越近,整個產(chǎn)能縮減500萬噸已經(jīng)沒有異議.四季度限產(chǎn)季影響量也在50萬噸以上,四季度產(chǎn)量將會有明顯下降,而庫存量也將有見頂回落的態(tài)勢.電解鋁長期看漲趨勢不會改變,未來增產(chǎn)指標控制嚴格,導(dǎo)致未來幾年在需求強勁增長前提下,鋁價將會保持長期看漲態(tài)勢.尤其是以中國鋁業(yè)、云鋁股份為代表的合規(guī)產(chǎn)能擴產(chǎn)預(yù)期下,龍頭公司將會獲得更大的業(yè)績增長空間.

    2、銅的超級周期剛剛開始,調(diào)整既是介入良機

    隨著銅價快速走高,市場遭受一定獲利盤打壓屬于正?，F(xiàn)象,銅的超級大周期在開始階段的過程可能會比較曲折,但隨著未來幾年供給端的約束,銅價將保持易漲難跌的態(tài)勢,尤其在需求端逐步復(fù)蘇的大背景下,中周期配置銅將會有明顯收益.